Valorisation

Prix / FCF

Renseignez la capitalisation boursière et le free cash flow annuel pour obtenir le multiple.

€
Unité de la capitalisation boursière
€
Unité du free cash flow

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Saisissez les deux valeurs.

Exemples

Le multiple indique le nombre d’années de free cash flow actuel nécessaires pour rembourser le prix payé. À comparer entre sociétés d’un même secteur.

Comment lire ce multiple

La formule

P / FCF = capitalisation boursière ÷ free cash flow annuel Le rendement FCF est son inverse, exprimé en pourcentage : un multiple de 20 correspond à un rendement de 5 %.

Les ordres de grandeur

Sous 10, le multiple est bas : l’entreprise génère beaucoup de trésorerie au regard de son prix. Entre 10 et 20, il reste dans la moyenne historique des marchés développés. Entre 20 et 35, le marché anticipe une croissance soutenue. Au-delà, la valorisation est exigeante : le moindre ralentissement se paie cher.

Ses limites

Le free cash flow d’une seule année peut être faussé par un investissement exceptionnel ou une variation de besoin en fonds de roulement. Le ratio ignore par ailleurs la dette : deux sociétés au même P/FCF n’ont pas la même valeur d’entreprise si l’une est endettée et l’autre non.